--- title: "Labubuブーム後のアートトイ：Pop Martの減速 | Takara" description: "2026年の世界アートトイ市場調査レポート。売上高371億元のピークから第3四半期45〜50%減へ至ったPop Mart、Labubu人気が落ち着いた理由、台頭するプレーヤー、ブラインドボックスを検討するブランドへの教訓をまとめました。" url: https://takarahq.com/ja/insights/art-toy-after-labubu lang: ja last_updated: 2026-11-02 publisher: "Takara Corporation JSC (takarahq.com)" --- Takara Research # Labubuブーム後のアートトイ：Pop Martの減速と市場の行方 ポップマートは2025年に過去最高の371.2億元を売り上げた一方、2026年7〜9月期の売上高は45〜50%減少しました。ラブブ人気が落ち着いた理由、世界のアートトイ市場の現状、ブランドが取るべき次の一手をまとめました。 **Amy Nguyen** · 2026年11月2日 · 約14分 **371.2億元** ポップマート 2025年売上高 **−45〜50%** 2026年7〜9月期売上高（前年同期比） BLACKPINKのリサが大きなラブブのぬいぐるみを抱え、隣にポップマートのブラインドボックスが並ぶ 執筆 **Amy Nguyen** Takara CEO・共同創業者 60秒でわかる要約 - **始まり：** Labubuは2019年から販売されていましたが、世界的なブームとなったのは2024年4月にLisa（BLACKPINK）がInstagramでLabubuのキーホルダーを付けた姿を投稿してからです。 - **ピーク：** Pop Martの2025年売上高は371.2億元で、2023年の約6倍に達しました。株価は2025年8月26日にHK$339.80をつけました。 - **減速：** The Monsters（Labubuを含む）の売上高は2026年上半期に7.5%減少し、記録上初めての減少となりました。2026年第3四半期は総売上高が45〜50%減、米州は70〜75%減でした。 - **要因：** 比較基準が高すぎたこと、Pop Martが生産量を10倍に増やした後に転売価格が急落したこと、海外のオンライン販売の回復が遅れていることです。 - **業界は成長を継続：** Circanaによると、コレクティブルは2025年に32%増加し、主要12市場の玩具売上高の約19%を占めました。一つのIPのブームは落ち着いても、コレクション需要は落ちていません。 - **台頭するプレーヤー：** Twinkle Twinkleは580.6%増、Pop Martのぬいぐるみカテゴリーは60%増。Top Toy、52TOYS、Kayouはいずれも香港での上場を準備しています。 371.2億元 Pop Martの2025年売上高（+184.7%） −64% 株価、高値HK$339.80からHK$123.8まで（2026年10月） −45〜50% 2026年第3四半期の売上高（前年同期比） +32% 2025年の世界コレクティブル市場（Circana） ## 1. 2年間で6倍に成長 Pop Martはブラインドボックスやアートトイを発明したわけではありません。中身が見えない箱の販売形態は日本で古くからあり、独立系アーティストによるビニールフィギュアは2000年代初頭から香港、東京、ニューヨークで発展してきました。Pop Martが異なっていたのは、アートトイを小売チェーンに変えた点です。アーティストと長期契約を結び、IPを保有し、商品を自社で企画し、店舗や自動販売機も自ら運営しています。 大型のDimooフィギュアとIP別に並ぶブラインドボックス棚があるPop Martの店舗 ガラスケースに展示されたKenny's WorkのMolly Happy Trainフィギュアシリーズ 左：中国のPop Mart店舗。ブラインドボックスの棚がIPごとに分かれ、Justice LeagueやAvengersなどのライセンス商品も並んでいます。右：アーティストKenny WongによるMolly。Pop Martがブラインドボックスのビジネスモデルを築くきっかけとなった初期のIPの一つです。 Labubuはアーティストのカシン・ロン（Kasing Lung）が描いたギザギザの歯を持つ妖精のキャラクターで、IPシリーズThe Monstersに属し、2019年からPop Martで販売されています。長年、Labubuはコレクターの間でのみ知られる存在でした。 ブームの転機：Lisa 2024年4月16日、BLACKPINKのLisaが、ハイブランドのバッグにLabubuのキーホルダーを付けた写真をInstagramのストーリーに投稿しました。これが、Labubuがコレクターの世界を飛び出し、世界的なファッションアクセサリーになった瞬間とされています。他の著名人も身に着けるようになり、TikTokやInstagramがトレンドを拡大しました。Lisaはタイ出身で、タイは中国以外で最初にブームが起きた市場でもあります。 以降、バッグに付けるビニールフェイスのぬいぐるみが、Labubuをコレクターズアイテムからファッションアクセサリーへと変え、Pop Martの売上高は急拡大しました。 **Pop Martの通期売上高** 億元 2023 63.0 2024 130.4 2025 371.2 出典：HKEXで公表されたPop Martの年次決算報告。 2025年、Pop Martは売上高371.2億元（184.7%増）を発表しました。調整後純利益は130.8億元、売上総利益率は72.1%です。The Monstersだけで141.6億元（365.7%増）を稼ぎ、総売上高の約38%を占め、同社で初めて年間100億元を超えたIPとなりました。中国以外の売上高は291.9%増の162.7億元で総売上高の約44%に相当し、そのうち米州が68.1億元を占めました。 ## 2. 2025年8月のピーク 2025年8月20日、Pop Martが2025年上半期決算を発表すると、株価は1日で約13%上昇し、初めてHK$300を突破しました。2025年8月26日には上場来高値のHK$339.80をつけました。この時点の時価総額は約4,000億香港ドルで、多くの老舗欧米玩具メーカーを上回っていました。 二次流通市場では、一部のLabubuが定価の何倍もの価格で転売されました。Reutersによると、「Luck」モデルは2025年6月に転売サイトで一時500元を超えました。コレクターの間で「Lafufu」と呼ばれる偽物もあらゆる場所に出回り、アジアのナイトマーケットから英国の市場まで広がりました。英国では地方当局が数百体を押収し、安全上の警告を出しています。 警告のサインは早くから出ていた 2024年12月、中国以外で最初にブームが起きたタイでは、Labubuの転売価格がすでに大きく下落していました。転売益を見込んで買われる商品では、供給が増えた時点でその需要は消えてしまいます。 ## 3. 減速の4つの局面 1. 2025年9〜10月 **供給が10倍に増え、転売価格が急落。** Pop Martは、Labubuを含むぬいぐるみの生産量を約10倍、月約3,000万個まで増やしたと発表しました。「Luck」モデルは二次流通市場で500元超から約108元まで下落し、店頭価格を下回るモデルも出ました。株価は高値から約20〜24%下落しました。Pop Martは、投機の抑制を目的としていたため、転売価格の下落を歓迎すると述べています。 2. 2026年3月25日 **2025年は過去最高の業績、それでも株価は1日で22%超下落。** 売上高はアナリスト予想の約380億元を下回り、売上高の約40%が一つのIPシリーズに依存していることが投資家の懸念を招きました。Pop Martは2026年の成長率目標を20%以上としました。 3. 2026年8月20日 **2026年上半期：総売上高は23.8%増、しかしThe Monstersが初の減少。** 売上高は171.7億元で、予想の190〜200億元を下回りました。The Monstersは7.5%減の44.5億元となり、構成比は34.7%から26%に低下しました。海外売上高は11.1%減の49.7億元で、米州のオンラインチャネルは45.6%減でした。発表後、株価は8%超下落しました。 4. 2026年10月27日 **2026年第3四半期：売上高は45〜50%減。** JPMorganは約37%の減少を予想していましたが、実際の数値はそれを下回りました。株価は一時6%下落してHK$123.8となり、18か月ぶりの安値、2025年8月の高値から約64%下の水準となりました。 **2026年第3四半期の地域別売上高（2025年第3四半期比）** 減少率、未監査 米州 −70%〜−75% アジア太平洋 −65%〜−70% 欧州・その他地域 −50%〜−55% 中国本土 −25%〜−30% 出典：2026年10月27日のPop Martによる自主開示（The StandardおよびCNBCの報道による）。バーは減少幅の上限を示します。 中国国内の状況は一様ではありません。店舗は5〜10%減にとどまった一方、オンラインチャネルは45〜50%減でした。経営陣は、年末商戦ではすべての地域が前四半期比で増加に転じ、中国は通期で成長を維持すると見込んでいます。これは会社の予測であり、独立した確認は得られていません。 ## 4. Labubu人気が落ち着いた理由 比較基準 **2025年第3四半期はPop Mart史上最大の四半期でした。** ある四半期の売上高が約250%増えると、実需が残っていても、翌年の同じ四半期はほぼ確実に減少します。 供給 **投機筋が市場から撤退しました。** MorningstarとMorgan Stanleyはいずれも、当初の売上の大部分を転売目的の購入者が占めていたとみています。生産量が10倍になると転売益は消え、こうした購入者は買うのをやめました。 販売チャネル **海外のブームは主にオンラインで起きていました。** COOの司德（Si De）氏は、当時Pop Martは中国以外の店舗が少なかったため売上がオンラインに依存しており、オンラインの流入は店舗の来客数より回復が遅いと説明しています。 ファッションアクセサリー **ファッションのシーズンと結びついた商品は、ファッションのサイクルに左右されます。** Labubuは、Lisaや著名人がバッグチャームとして身に着けたことでブームになりました。アクセサリーのトレンドは、コレクションのトレンドより速く移り変わります。 ## 5. 世界のアートトイ市場の全体像 Pop Martだけを見ると、アートトイは衰退しつつあると結論づけがちです。しかし業界全体のデータは逆の傾向を示しています。 - **世界の玩具市場は再び成長。** Circanaによると、主要12市場の玩具売上高は3年間の減少を経て、2025年に金額ベースで7%増加しました。Circanaの調査史上初めて、すべての市場が成長しています。 - **コレクティブルが主な牽引役。** コレクティブル分野は32%増加し、金額ベースで世界の玩具売上高の約19%を占めました。 - **大人が重要な顧客層。** 2025年9月までのCircanaのデータでは、ドイツの玩具売上高の35%を12歳以上が占めています。 - **中国は依然として最大の市場。** 2026年の香港上場目論見書に引用されたFrost & Sullivanの推計によると、中国のポップトイ市場は2025年にGMVで875億元に達しました。 ### アートトイの市場規模：推計値に15倍の開き 「アートトイ市場規模」で検索すると、大きく異なる数値が出てきます。これはレポートごとにアートトイの定義が異なるためです。独立系アーティストのフィギュアのみを数える調査もあれば、ライセンスキャラクターのブラインドボックス、トレーディングカード、ぬいぐるみまで含める調査もあります。 **世界のアートトイ市場規模の推計** 億ドル Market Research Intellect _(2025)_ 27.1 Coherent Market Insights _(2026)_ 69.4 Market Reports World _(2026)_ 176.5 Metastat Insight _(2025)_ 276.0 Global Growth Insights _(2025)_ 420.8 出典：各調査会社のレポート紹介ページ。算出方法は十分に公開されていません。 これらの数値の読み方 事業計画を立てる際は、単一の「市場規模」の数値ではなく、上場企業の数値や小売データ（Circana、Pop Martの財務報告、IPO目論見書）を用いることをお勧めします。 ## 6. Labubuの次に台頭するプレーヤー | 名称 | 概要 | 最新の動向 | | --- | --- | --- | | Twinkle Twinkle | Pop MartのIP | 2026年上半期の売上高は26.5億元（580.6%増）で、第2位のIPに | | Pop Martのぬいぐるみ | 製品カテゴリー | 2026年上半期に98.2億元（60%増） | | Pop MartのIPポートフォリオ | 多角化 | 2026年上半期に6つのIPがそれぞれ10億元を突破。Sony PicturesとのLabubu映画は早ければ2028年夏に公開予定 | | Top Toy | Minisoのコレクティブル玩具チェーン | 2026年3月31日に香港での上場申請を再提出。2025年売上高のうち16.7億元は親会社グループ向け | | 52TOYS | コレクティブル玩具、ライセンスIP多数 | 上場申請済み。2024年の売上総利益率は39.9%、売上高の64.5%がライセンスIP | | Kayou | トレーディングカード | 上場申請済み。2024年の売上総利益率は67.3%で、Pop Martに近い水準 | 注目すべき製品トレンドは二つあります。第一に、ぬいぐるみや柔らかい素材の商品が硬質樹脂のフィギュアより速く伸びており、Pop Martのぬいぐるみカテゴリーの数値にそれが明確に表れています。第二に、上場小売企業はいずれも、一つのヒットIPから複数IPのポートフォリオへ、またオンライン販売から旗艦店へと軸足を移し、顧客を長く維持しようとしています。 2026年6月、LabubuはFIFAがワールドカップの公式商品に選んだ初のアートトイIPとなりました。コレクションは40以上の国・地域で同時発売され、2026年6月11日のメキシコシティでの開会式には2体のLabubuマスコットが登場しました。キャラクターを箱から出し、スポーツ、ファッション、飲食へと広げることで、Pop MartはIPの寿命を延ばしています。 ワールドカップのユニフォームを着てピッチに立つ2体のLabubuマスコット メキシコの飲食店の前に立つ、FIFAワールドカップ2026のユニフォーム姿のLabubuマスコット FIFAワールドカップ2026のユニフォームを着たLabubuマスコット。ピッチ上と、メキシコのイベント会場にて。LabubuはFIFAがワールドカップ公式商品で提携した初のアートトイIPです。 ## 7. ベトナム：徹夜の行列から投げ売りへ Pop Martは2024年にベトナムへ進出し、ホーチミン市7区とダナンのSun World Ba Na Hillsに最初の2店舗を開きました。2024年8月には、7区のショッピングモールでLabubuを買うために多くの若者が徹夜で並んだことを、Tuổi Trẻ紙が報じています。 同時期に、中国発のプラスチックフェイスのぬいぐるみブラインドボックス「Baby Three」もブームとなり、市場やECサイトで大量に販売されました。一部のBaby Three商品に「九段線」に関連する図柄が見つかったことを受け、市場管理当局は各地方に取り締まりの強化を指示しました。 2025年末までに、VnExpressはLabubuとBaby Threeの転売価格が約24%下落し、コレクターのグループでは売り出しの投稿が買い手募集の投稿を大きく上回ったと報じました。投機目的で購入した多くの人が損失を出して売却しています。 ベトナム市場が示すこと ベトナムの消費者は、デザイン性の高いコレクティブル、特にビニールフェイスのぬいぐるみにお金をかける意欲があります。しかし、ブームに乗って販売される出所不明の商品は、偽物や違反コンテンツのリスクを抱えやすくなります。 ## 8. アートトイを検討するブランドへの教訓 Takaraは、提携工場のネットワークを通じて、ブランド向けのグッズやブラインドボックスを製造しています。上記のデータとプロジェクトの経験から、アートトイやブラインドボックスに取り組む前に検討すべき6つのポイントをまとめました。 1. **転売価格を指標にしない。** 二次流通価格は希少性を反映するもので、ブランドへの愛着を反映するものではありません。転売ではなく、受け取った人が全種類を集めたくなるように設計してください。 2. **一体のキャラクターではなく、シリーズで設計する。** Pop Martでさえ、売上高の約40%が一つのIPシリーズに依存していることで市場から低く評価されました。共通のストーリーを持つ5〜7種のシリーズは、一体のヒットキャラクターより長く支持されます。 3. **ビニールフェイスのぬいぐるみを検討する。** Pop Martで最も成長しているカテゴリーです。Takaraがロート・ベトナム（Rohto Vietnam）向けに手がけたブラインドボックスプロジェクトでは、ぬいぐるみ23,400個、7デザインを製作し、最初の3デザインのR1サンプルを7日で用意し、契約より25日早く納品しました。 4. **販売市場を最初に申告する。** 欧州のEN71、米国のASTM F963など、市場ごとに独自の安全基準があり、試験は提携工場と認定試験機関が実施します。ベトナム国内で販売しない法人ギフトであれば、有効なVAT請求書があれば足ります。 5. **金型費を事前に見込む。** 樹脂フィギュアのブラインドボックスはパーツごとに鋼製の金型が必要で、最小ロットは3,000個からです。分割パーツの少ないデザインにすると、金型の数と期間を減らせます。 6. **デザインを保護する。** Labubuの偽物が示すように、成功したデザインはすぐに模倣されます。意匠登録を行い、製造者とNDAを結び、デザインデータを最初から管理してください。 ## 9. 予測：次に何が起きるか このセクションは、上記のデータに基づくTakaraの見解であり、Pop Martやアナリストの予測ではありません。 01 Pop Mart ### 成長は戻るが、3桁成長ではなくなる 2025年下半期の基準はあまりに高い水準です。経営陣の予測どおり年末商戦で第3四半期から増加したとしても、2026年通期で20%以上という成長目標の達成は難しいでしょう。2027年以降、Pop Martは急成長株ではなく、成熟したIP小売企業として評価される可能性が高いと考えます。 02 製品 ### 次のスターは樹脂フィギュアではなく、ぬいぐるみ Pop Martのぬいぐるみカテゴリーは2026年上半期に60%増、Twinkle Twinkleは580.6%増でした。バッグに付けたり、身に着けたり、抱きしめたりできるビニールフェイスのぬいぐるみは、コレクティブルであると同時に日常のアクセサリーでもあるため、今後も市場を牽引するとみています。 03 IP ### 一つのスーパーIPから、IPポートフォリオとエンターテインメントへ 2026年上半期には、Pop Martの6つのIPがそれぞれ10億元を超え、Sony PicturesとのLabubu映画は早ければ2028年夏に公開予定です。アートトイは、箱の中の商品にとどまらず、ストーリー、映画、テーマパークを持つキャラクターとして、ポケモンやサンリオと同じ道をたどるでしょう。 04 競争 ### 資金とIPが増え、価格競争が強まる Top Toy、52TOYS、Kayouはいずれも香港での上場を準備しています。競合が資金を得れば、アートトイの売り場はさらに混み合い、各IPのライフサイクルは短くなり、購入者はより選別するようになります。 05 購入者 ### 本当のコレクターは残り、投機筋は去る Circanaによると、投機ブームが過ぎた後もコレクティブルは2025年に32%増加しました。残る顧客層は好きだから買う人たちであり、仕上がりの品質にお金を払い、出所、安全性、正規品であることを重視します。 06 ベトナム ### ブランドが自社IPをつくる LabubuとBaby Threeを経て、ベトナムの消費者はブラインドボックスに慣れ親しみました。次の機会は、ベトナムのブランドが自らキャラクターやコレクションをつくり、キャンペーン、ギフト、小売に活用することにあります。その際は、出所を明確にし、販売市場に合った試験を行うことが前提です。 夕暮れ時、屋根に巨大なTwinkle Twinkleのフィギュアを載せたPop MartのPop Bakery ブランドThe HundredsとコラボレーションしたHironoのフィギュア 左：Pop Martのベーカリーチェーン「Pop Bakery」。屋根にTwinkle Twinkleのフィギュアがあります。1号店は中国の阿那亜（Aranya）、2号店は2026年7月にシンガポールのリゾート・ワールド・セントーサにオープンしました。右：ストリートウェアブランドThe HundredsとコラボレーションしたHirono（2026年）。 今後6か月で注目すべきシグナル - Pop Martの年末商戦の売上高と2026年通期決算（2027年3月下旬に発表予定）。 - 新モデルの転売価格と定価の比較：実需を示す最も早いシグナルです。 - 最も大きく落ち込んでいる米州と欧州での、Pop Martの出店ペース。 - Top Toy、52TOYS、Kayouの上場結果。 ## 10. よくある質問 **Labubuブームは終わったのですか？** 終わったとはまだ言えませんが、ピークは過ぎています。The Monsters（Labubuを含む）の売上高は2026年上半期に7.5%減少し、記録上初めての減少となりました。Pop Mart全体の売上高に占める比率も34.7%から26%に下がっています。LabubuはいまもPop Mart最大のIPですが、もはや成長の牽引役ではありません。 **Pop Martの2026年第3四半期の売上高はなぜ45〜50%も減少したのですか？** Pop Martによると、主な要因は比較対象となる2025年第3四半期が同社史上最大の四半期で、基準が非常に高かったこと、そして海外のオンライン流入の回復が店舗の来客数より遅れていることです。地域別では米州が70〜75%減、アジア太平洋が65〜70%減、欧州・その他地域が50〜55%減、中国本土が25〜30%減でした。 **世界のアートトイ市場は縮小しているのですか？** 業界全体ではその兆候は見られません。Circanaによると、主要12市場の玩具売上高は2025年に7%増加し、コレクティブル分野は32%増で売上高の約19%を占めました。減速しているのは特定のIPのブームであり、コレクション需要全体ではありません。 **世界のアートトイ市場の規模はどのくらいですか？** 統一された数値はありません。公開レポートでは2025〜2026年の市場規模として約27億ドルから420億ドル超までの幅があり、これは各社でアートトイの定義が異なるためです。より信頼できるのは個別市場の数値で、Frost & Sullivanは中国のポップトイ市場を2025年のGMVで875億元と推計しています。 **ベトナムのブランドは独自のブラインドボックスやアートトイを作るべきですか？** 転売価格による投機ではなく、顧客とのつながりを目的とするのであれば検討の価値があります。シリーズ全体をコレクション前提で設計し、販売市場を最初に申告して正しい基準で試験を行い、Pop Martで最も成長しているビニールフェイスのぬいぐるみも選択肢に入れることをお勧めします。樹脂フィギュアのブラインドボックスは、1注文あたり最小ロット3,000個からです。 ## 出典 財務データは、Pop Martの報告書およびそれを引用した報道機関によるものです。情報源によって数値が異なる場合は、公表された範囲をそのまま記載しています。為替レートとデータは2026年11月2日時点のものです。商品、店舗、マスコットの写真の著作権はPop Martおよびそのパートナーに帰属し、本分析の説明のために使用しています。 1. [Pop Mart, 2025年度決算報告（HKEX, 2026/3/25）](https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2026/0325/2026032500285.pdf) 2. [Pop Mart, 2026年上半期決算（PR Newswire, 2026/8/20）](https://www.morningstar.com/news/pr-newswire/20260820cn30497/pop-mart-reports-first-half-2026-financial-results-announces-future-stock-buyback-plan) 3. [CNBC, Pop Mart shares plunge over 22%（2026/3/25）](https://www.cnbc.com/2026/03/25/pop-mart-labubu-sluggish-crybaby-monster-family-sales-.html) 4. [CNBC, Pop Mart shares extend declines as third-quarter sales plunge（2026/10/28）](https://www.cnbc.com/2026/10/28/labubu-pop-mart-third-quarter-earnings.html) 5. [The Standard, Pop Mart's Q3 revenue dips 45-50%（2026年10月）](https://www.thestandard.com.hk/finance/article/346668/Pop-Marts-Q3-revenue-dips-45-50-COO-vows-rebound-in-peak-season) 6. [Inside Retail Asia, Can Pop Mart sustain growth as the Labubu craze fades?（2026/10/30）](https://insideretail.asia/2026/10/30/can-pop-mart-sustain-growth-as-the-labubu-craze-fades/) 7. [Inside Retail Asia, Can Pop Mart survive Labubu fading?（2026/8/25）](https://insideretail.asia/2026/08/25/can-pop-mart-survive-labubu-fading/) 8. [Bloomberg, Pop Mart's sales growth decelerates as post-Labubu demand cools（2026/8/19）](https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-19/labubu-maker-set-for-drastic-growth-slowdown-as-bears-gather) 9. [Reuters（Zawya経由）, Labubu resale price falls may be more about supply than demand（2025年10月）](https://www.zawya.com/en/news/insights/labubu-resale-price-falls-may-be-more-about-supply-than-demand-yvk55pxv) 10. [CNBC, Fever to fatigue? Pop Mart welcomes the fall in Labubu resale prices（2025/9/26）](https://www.cnbc.com/2025/09/26/fever-to-fatigue-pop-mart-is-actually-happy-that-labubu-resale-prices-are-dropping.html) 11. [Caixin Global, Labubu carries Pop Mart stock to all-time high（2025/8/21）](https://www.caixinglobal.com/2025-08-21/labubu-carries-pop-mart-stock-to-all-time-high-102354054.html) 12. [Circana / The Toy Association, Global toy industry rebounds in 2025 as sales rise 7%](https://www.toyassociation.org/ta/PressRoom2/News/2026-News/global-toy-industry-rebounds-in-2025-as-sales-rise-7-percent.aspx) 13. [HKEX, 2026年目論見書「Industry Overview」（Frost & Sullivanのデータ）](https://www.hkexnews.hk/app/sehk/2026/108384/a131511/sehk26033103632.pdf) 14. [KrASIA, Top Toy's Hong Kong IPO puts its IP strategy to the test](https://kr-asia.com/top-toys-hong-kong-ipo-puts-its-ip-strategy-to-the-test) 15. [Bamboo Works, Will Top Toy knock Pop Mart off its throne?](https://thebambooworks.com/will-top-toy-knock-pop-mart-off-its-throne/) 16. [VnExpress International, Labubu, Baby Three bubble bursts, leaving many collectors with regret](https://e.vnexpress.net/news/life/trend/labubu-baby-three-bubble-bursts-leaving-many-collectors-with-regret-5003889.html) 17. [Malay Mail, Lalisa, Labubu: what does K-pop and BLACKPINK have to do with this Pop Mart collectible?（2024/9/11）](https://malaymail.com/news/life/2024/09/11/lalisa-labubu-what-does-k-pop-and-blackpink-have-to-do-with-this-pop-mart-collectible-video/150009) 18. [CNN, Labubu plush toy buying craze（2025/4/25）](https://edition.cnn.com/2025/04/25/style/labubu-plush-toy-buying-craze-hnk-intl/index.html) 19. [TechNode, Pop Mart's Labubu makes a surprise appearance at the 2026 FIFA World Cup opening ceremony（2026/6/12）](https://technode.com/2026/06/12/pop-marts-labubu-makes-a-surprise-appearance-at-the-2026-fifa-world-cup-opening-ceremony/) 20. [The Toy Book, Labubu x FIFA collection](https://toybook.com/labubu-fifa-collection-news/) 21. [Branding in Asia, Pop Mart opens first Southeast Asia Pop Bakery at Sentosa（2026年7月）](https://www.brandinginasia.com/pop-mart-opens-first-southeast-asia-pop-bakery-at-sentosa/) 22. [Tuổi Trẻ News, HCMC youngsters camp out overnight for trending Labubu toys（2024年8月）](https://news.tuoitre.vn/ho-chi-minh-city-youngsters-camp-out-overnight-for-trending-labubu-toys-10381496.htm) 23. [Inside Retail Asia, Pop Mart expands into Vietnam（2024/3/26）](https://insideretail.asia/2024/03/26/pop-mart-expands-into-vietnam-as-profit-more-than-doubles/) 24. [VietNamNet, Vietnam intensifies crackdown on Baby Three dolls](https://vietnamnet.vn/en/vietnam-intensifies-crackdown-on-baby-three-dolls-amid-sovereignty-concerns-2380231.html) 著者 **Amy Nguyen** Takara CEO・共同創業者 Takara CEO・共同創業者。Takaraは2013年からホーチミン市でライセンス商品と法人ギフトの製造を手がけています。 シェア このレポートについて ポップマートは2025年に過去最高の371.2億元を売り上げた一方、2026年7〜9月期の売上高は45〜50%減少しました。ラブブ人気が落ち着いた理由、世界のアートトイ市場の現状、ブランドが取るべき次の一手をまとめました。 テーマ アートトイ、ブラインドボックス、ポップマート 対象 世界、中国、東南アジア、ベトナム データ時点 2026年10月27日 出典 公開情報 24件 [**ブランドのブラインドボックスを製作** ぬいぐるみ、ソフビフィギュア、キーホルダー。Takaraはサンプル製作前に項目別でお見積りします。見積もりを依頼する](https://takarahq.com/ja/toiawase) ## 自社ブランドのブラインドボックスやアートトイをご検討ですか？ アイデア、数量、販売市場をTakaraにお送りください。素材の提案、サンプル計画、項目別のお見積もりをご回答します。 [見積もりを依頼する](https://takarahq.com/ja/toiawase) [ほかの記事を見る](https://takarahq.com/ja/jirei-shoukai)